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行业新闻 铁矿石价格创5年来新高 钢企二季度业绩压力加剧
铁矿石价格创5年来新高 钢企二季度业绩压力加剧
2019-05-29

近期铁矿石价格持续强势。据监测数据,截至5月28日,日照港61。5%澳粉价格为790元/吨,创2014年5月以来新高;普氏铁矿石指数为106。1美元/吨,同样创下2014年5月以来新高。机构指出,除了铁矿石价格外,焦煤、焦炭价格面临上涨。上游原料价格暴涨挤压钢铁生产利润越发尖锐,钢企二季度业绩将进一步承压。

供应紧缩

市场人士指出,供应紧缩和下游建材需求增长是导致铁矿石价格飙升的主要原因。

发改委价格监测中心指出,今年以来,铁矿石价格出现两次较为明显的上涨。1月25日,巴西东南部一个铁矿废料矿坑发生决堤事故,影响了全球铁矿石供给预期,市场炒作升温,导致国际铁矿石价格大幅拉升,带动国内矿价大幅上涨。此后,炒作情绪降温,价格略有回落。4月之后,我国冬季采暖季限产结束,高炉逐步复产,铁矿石补库需求增加,叠加国外矿山发货量不足,国内港口库存持续下降,铁矿石价格再次震荡上行。

同时,受近期飓风影响,澳洲三大矿发货受到影响,导致供应放缓。

需求方面,中国钢铁产量屡创历史新高,支撑进口铁矿石需求强劲预期。据国家统计局数据,中国粗钢产量在4月达到创纪录的8503万吨,同比大增12.7%。粗钢产量预计2019年将从2018年的9.27亿吨增加5000万吨。分析人士指出,房地产投资力度超预期,导致建材需求明显增加。兰格钢铁云商平台监测数据显示,今年以来,尽管粗钢产量屡创新高,但社会库存水平仍低于去年同期。

港口方面,数据显示,5月中旬,我国港口铁矿石库存约为1。3亿吨,较年初下降约6%。铁矿石到港量由年初的849万吨降至3月底的756万吨,降幅11%,随后反弹至1000万吨左右。

近期数据显示,多个品种铁矿石远期现货价格较年初涨幅超过30%,同比涨幅超过40%。

成本激增

发改委近期多次表示对铁矿石价格大幅上涨的关注。鉴于铁矿石高度依赖进口,较为可行的调控手段即增加互补原料废钢的供应。据申万期货调研,目前废钢毛料价格高企,加工厂利润微薄,多依靠钢厂返利盈利,短期增加供应难度较高。而钢厂利润水平随着近两周矿石价格飙升而快速下降。

监测数据显示,今年一季度全国钢材均价为4107元/吨,同比下降5.2%。在35家披露了一季报的钢铁上市企业中,业绩同比增长的只有8家公司,其余27家企业净利润同比下滑或出现亏损。这种情况近年来少见。

二季度以来,钢价虽有回升,但上行速度缓慢,而原材料价格依然快速攀升。除铁矿石外,受环保督察和山西焦化行业整改等因素影响,国内焦煤、焦炭价格强势上行。5月底,焦炭市场第三轮提涨落地,双焦期货创出年内新高。

分析师徐莉颖指出,总体看,原材料上涨预期依然强烈,而钢材价格拉涨乏力,原料端涨幅将远超成品材的涨幅。这意味着二季度钢铁企业利润空间可能进一步压缩。

发改委价格监测中心预计,三季度开始铁矿石供应将逐渐恢复到正常水平,价格逐步回落。上海钢联等机构预计,到7月份左右,巴西矿发往中国的货量将逐渐恢复到正常水平。为完成预定年度发运目标,预计6月份澳大利亚福蒂斯丘、必和必拓等公司将加大发运量。此外,前期价格大幅上涨后,国内外高成本矿山有了一定利润空间,复产和增产带来的供应增量7月份左右将逐渐得到显现。

需求继续增加的空间有限。4月采暖季限产结束后,目前国内高炉产能利用率已经达到近年来同期高点,后续对铁矿整体需求水平难有明显增量。同时,三季度唐山等地区环保限产可能更加严厉,高炉开工率下滑,铁矿需求减弱。

港口库存将触底回升。随着后期澳洲和巴西发运量的恢复,预计6、7月份开始直供钢厂不必再大量从港口采购贸易矿,港口成交量将有所下降,港口库存将止跌转增。


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